資料來源：鉅亨網  編輯查淑妝　台北綜合報導　　2011-12-30  08:25　

黃金價格自 9 月新高以來持續走軟，昨 (29) 日更挫逾 2% ，下滑至 5 個月新低；從新高至今回軟近兩成的技術分析來看，年前被國際投資大亨索羅斯 (George Soros) 指為「超級泡沫」的金市，現已瀕臨「熊市邊緣」。「商品大王」羅傑斯 (Jim Rogers) 則認為，現時除了農產品，其他投資都難寄厚望。

《星島日報》報導，金價自 9 月 6 日攀升至每盎司 1921.15 美元紀錄高位後，金價迄今已回落至近 1500 美元水平。與 9 月的高位紀錄比較，現貨金價迄今已回落近 2 成，接近熊市邊緣；但今年初至今仍有 9.2% 的升幅，今年幾可肯定會是連續第 11 個年頭報升，是至少 90 年來最長。

受美元匯價持續上揚帶動，加上意大利拍債成績理想，市場愈見擔心黃金需求放緩，現貨金價昨天連續第 3 個交易日下跌，低位曾見每盎司 1522.65 美元，跌 32.78 美元或 2.11% ，創今年 7 月 6 日以來新低。

金價今年步入 11 連升，反映投資者以及中央銀行等官方機構，積極增持黃金來保持他們組合的資產價值。惟今年來不少「春江鴨」已先後減持，甚至全部沽清手持的黃金或相關資產。

以索羅斯基金為例，根據美國證監會的資料，今年首季該基金幾乎悉數出售其在 SPDR Gold Trust 以及 iShare Gold Trust 的股份。在 2010 年 1 月，索羅斯曾指黃金市場正開始形成一個「超級資產泡沫」，並認為投資者在此時增持黃金相當「不智」。

金商指出，種種指標顯示，金市現已瀕臨熊市。與 9 月 5 日的每盎司 1900.23 美元新高收市紀錄相比，金價迄今已回落約 18% ，距離熊市只有一步之虞。目前紐約期貨市場的黃金好倉，也跌至最少 31 個月以來低位。

羅傑斯認為，全球市場一片不明朗，現時除了農產品，其他投資都難以樂觀；展望未來 10 年、 20 年，所有農產品都會出現短缺，農產品價格將高歌前進。

他強調，主張投資農產品不等於主張買農業股，並援引耶魯一項調查指出，投資商品本身比投資商品股的回報要高出 3 倍。羅傑斯的言論令市場猜測，他主要以商品期貨和商品 ETF 來捕捉農產品升勢。

不過，香港金銀交易商金寶企業表示，金價正進行調整， 1 至 2 個月後會反彈，預期明年通脹重來，看好金價可上試每盎司 2200 至 2300 美元。

香港《文匯報》報導，金寶資深交易員黎述輝指，港人投資黃金的普及度不及股、樓，由 2010 年至今，香港整體的黃金交易額亦見下降，惟他認為黃金具投資價值，且對金價後市具信心，因料 IMF 注資歐盟及美國推行 QE3 ，加上人民幣國際化，中國將吸納黃金強化外匯儲備，以上因素均會推高通脹，有利金價。

他估計，明年年中金價可挑戰歷史高位的 1900.05 美元，最高可見每盎司 2200 至 2300 美元，對於近期金價有所回落，黎指是因基金公司結算所致，屬季節性因素，料 1 、 2 個月後金價會反彈，建議投資者趁金價回落至 1530 美元時分段吸納。

該公司表示，今年上半年營業額同比升 67% ，董事李耀國指現時客戶數目達4位數，內地及港客比例為三比一，現有 8 成營業額來自前者，而內地人的黃金投資知識較港人更豐富，最愛買賣香港的現貨金及上海期金，黎述輝稱，內地人每次平均交易至少上百萬，而港客則約 70 萬元。