2011年08月25日 04:28 來源： 中國證券報

“最近黃金漲 得太厲害了，我得去買一點。200多塊的時候真應該買！”記者常去的一家小賣鋪的老闆面對近期飆漲的金價顯 得懊悔不已。這讓記者想到2007年A股站上6000點時，菜場的大媽都聊炒股的場景。但是，他們往往扮演的都是市場反向指標。

　　據記者了解，市場投資黃金的大 戶近期趨於謹慎，而銀行等 大機構在期金市 場上加大了空單的佈局。市場人士分析，近期上漲的金價是一般散戶與小機構的買盤驅動，而對衝基金場 內已呈現出逢高兌現獲利，還有人擔心國際投機力量利用中國投資者的熱情實現完美的投機進退。

　　 上漲預期依然強烈

　　黃金價格近期飆漲有點讓人瞠目 結舌，國際金價年內將破2000美元的 樂觀情緒瀰漫著市場，還有市場人士稱黃金可能繼續瘋狂大漲。

　　路透社技術分析師王濤表示，現 貨金當前的激情演出可能重現1980年的瘋狂大漲，但也表示金價受到市場情緒推動的程度越來越大。

　　興 業證券（601377）認為，市場對歐洲銀行業健康程度的擔憂浮出水面，歐美經濟再度陷入衰退的風險凸顯 金價突破的有效性，而其長期上漲基礎也依然未變。由於經濟增長放緩以及主權債務疑慮加深，瑞銀財富管理研 究部在最新的報告中，也再度上調黃金價格預測，其將短期黃金價格從每盎司1，578-1，850美元提高至1，724-2，200美元，並維持看多觀點。

　　“黃金仍 有進一步的上漲空間”，南非標準銀行（中國）貴金屬部總經理王其博表示。他認為，QE3齣臺的可能性越來越大。並且，即使沒有日益寬 鬆的貨幣政策，全球流動性也將繼續增長。

　　王其博認為，美國和歐元區 經濟可能重回衰退的擔憂推動黃金價格再創新高。儘管亞洲市場已經出現了現貨賣盤，但這仍不足以遏制黃金的上升勢頭。

　　一度堅挺的瑞士法郎，曾和黃金 一起被避險資金所青睞，但是在瑞士央行8 月10日承諾將採取行動打壓瑞郎升 勢、向匯市注入流動性以來，瑞郎避險魅力減弱，以瑞士法郎計價的黃金價格上揚。市場人士分析，此舉繼續助推了黃金價格的漲勢。

　　 謹防黃金誘多

　　但黃金大漲之後可能的大跌讓市 場人士有所擔心。

　　在畸高的金價之下，銀行對此心 有餘悸，趕緊在期貨市 場賣出了套保盤。雖然銀行在期金市場 是天然空頭，但是近期幾家大型銀行在期金市場空單一直維持在高位，並且持續增加空單持倉，似乎透露出對金價可能回調的擔憂。

　　據上海期貨交易所24日收盤後 公佈的滬金主力合約au1112的持倉來看，興 業銀行（601166）、農 業銀行（601288）、民 生銀行（600016）、浦 發銀行（600000）位居滬金1112合約空方持倉量前2-5名，持倉量合計高達8070手（每手為1 千克），較23日而言，興業銀行、農業銀行再增空單826手。

　　“現在金 價確實有點高，你也可以等等，”某國有大行的一位大堂經理告訴記者，“這兩天來銀行買投資金條的人明顯比原來少 了，賣的人比原來多了。”

　　中國黃金的一位銷售人員告訴記 者，投資金條在每克360—370元的時候買的人很多，但是上了390元以後，明顯感覺到買的人少了。然而，“ 380元的時候，原來在低點買入的人開始出手賣了。他們最少都是幾百萬資金的投入，現在每克都漲了100多元了。”

　　威爾鑫首席分析師楊易君擔心國 際投機力量利用中國投資者的熱情實現完美的投機進退，“從金價波動節奏來看，強勁買盤多來源於北京時間9點-18點交易時段。 ”

　　楊易君稱，從資金流向上看，近 期金價的進一步上行更多乃散戶和對衝基金場外引領驅動，特別是一般散戶與小機構的買盤驅動，而對衝基金場內已呈現出逢高兌現獲利，甚至呈現出一定反手布空 跡象。